從長(zhǎng)期看，每一個(gè)行業(yè)都有自己的生命周期，中國(guó)的包裝紙業(yè)已經(jīng)告別了高速成長(zhǎng)期，在未來(lái)的十年中將更加成熟，也將面臨更多的經(jīng)濟(jì)、政策和技術(shù)挑戰(zhàn)。

在長(zhǎng)短期因素綜合影響下，下一個(gè)十年，包裝紙行業(yè)將呈現(xiàn)出“四化”趨勢(shì)。

01、國(guó)際化

2019年8月，據(jù)媒體報(bào)道，玖龍紙業(yè)即將重啟美國(guó)緬因州Old Town紙漿廠生產(chǎn)，該工廠每年可生產(chǎn)27.5萬(wàn)噸風(fēng)干的未漂白牛皮紙漿。

Old Town紙漿廠

近年來(lái)，玖龍紙業(yè)、理文造紙、山鷹紙業(yè)等包裝紙龍頭企業(yè)，通過(guò)收購(gòu)和建廠等方式加速在海外布局，核心誘因還是要突破原料瓶頸。除此之外，在歐美布局獲取先進(jìn)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，在東南亞布局獲取低價(jià)勞動(dòng)力和新市場(chǎng)也是重要原因。

02、一體化

目前，玖龍紙業(yè)和山鷹紙業(yè)兩大包裝紙龍頭已經(jīng)建立起從上游廢紙購(gòu)銷(xiāo)到下游包裝業(yè)務(wù)的完整產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)布局。

產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的縱向一體化主要目的就是控制關(guān)鍵資源，獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，增加利潤(rùn)來(lái)源。對(duì)于包裝紙企業(yè)而言，向上游擴(kuò)張主要是為了突破資源瓶頸制約，而隨著包裝紙行業(yè)趨于成熟，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇，向下游擴(kuò)張也是獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，維持整體利潤(rùn)的重要手段。

03、集中化

對(duì)比美國(guó)來(lái)看，根據(jù)銀河證券的計(jì)算，2018年美國(guó)包裝紙行業(yè)前四大企業(yè)的市場(chǎng)份額合計(jì)占比為73.32%，市場(chǎng)高度集中。而中國(guó)包裝紙行業(yè)市場(chǎng)集中度仍相對(duì)較低，以箱板瓦楞紙的市場(chǎng)份額來(lái)看，2018年前四大企業(yè)的占比不足50%，行業(yè)集中度仍有進(jìn)一步提升的空間。而未來(lái)的市場(chǎng)，受以下幾大因素的影響，將向頭部企業(yè)集中。

1）中小型包裝紙廠面臨代際更替問(wèn)題：中小型包裝紙廠多為家族式經(jīng)營(yíng)企業(yè)，并且創(chuàng)始人為50~60年代的“創(chuàng)一代”，已基本接近退休年紀(jì)，并考慮家族企業(yè)繼承問(wèn)題。但其子女多留學(xué)海外或進(jìn)入其他新興行業(yè)，接手傳統(tǒng)制造業(yè)的意愿較低，因此這部分中小型企業(yè)未來(lái)需要通過(guò)合適的途徑退出市場(chǎng)。

2）紙價(jià)維持高位，中小企業(yè)營(yíng)商環(huán)境惡化：17年紙價(jià)大幅上漲后，18年雖有所回落，但包裝紙價(jià)仍維持相對(duì)高位，擠出部分小型包裝企業(yè)。國(guó)家對(duì)企業(yè)征稅等行為進(jìn)行規(guī)范，以及資金成本較高等問(wèn)題，導(dǎo)致近兩年中小型企業(yè)營(yíng)商環(huán)境較差，規(guī)范成本增加，加速退出市場(chǎng)。

3）下游需求高端化趨勢(shì)顯現(xiàn)：消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下，包裝行業(yè)下游客戶(hù)對(duì)其包裝的要求也在不斷提升，高端化趨勢(shì)逐步顯現(xiàn)，而中小型包裝企業(yè)的產(chǎn)能難以滿(mǎn)足下游需求，未來(lái)生存空間將逐步被壓縮。

此外，國(guó)際化與一體化將是包裝紙企業(yè)在下一個(gè)十年應(yīng)對(duì)環(huán)境變化和競(jìng)爭(zhēng)壓力的重要手段，但不論是國(guó)際化還是一體化都具有很高的門(mén)檻，基本是行業(yè)巨頭的游戲，這也將進(jìn)一步推動(dòng)包裝紙行業(yè)集中度的提高。

04、科技化

現(xiàn)代造紙業(yè)科技感十足，實(shí)際上超過(guò)了一般民眾的認(rèn)知，現(xiàn)代造紙?jiān)O(shè)備是高度自動(dòng)化、高精度的先進(jìn)設(shè)備，《中國(guó)造紙工業(yè)可持續(xù)發(fā)展白皮書(shū)》已將造紙工業(yè)定性為技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。

伴隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、5G和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，造紙業(yè)邁向智能化生產(chǎn)，也是大勢(shì)所趨。